8月15日，中国联通发布了其2018年上半年财报。财报表明，混改后的中国联通在营收和利润等规模和同比快速增长方面都获得了不俗的成绩。融合8月9日中国移动发布的其2018年上半年财报，以及工业和信息化部发布的2018年上半年通信业经济运行情况通报，即使中国电信仍未发布其上半年财报，我们还是可以从整体分析三大运营商今年1－6月份的经营情况。

中国联通看起来强大的经营展现出，实质上禁不住精细的分析。这其中最重要的原因就是，行业内外盼望的中国联通需要通过混改构建突破的心愿，到目前来说并没经常出现。

涉及的经营数据详尽闻下表格。一、中国联通个人和家庭用户增量份额占比皆经常出现下降混改后的中国联通利用BATJ等互联网大佬的大力支持，在跨业融合和线上经营方面走在了行业前茅。尤其是2017年与BATJ等大佬联合推出的以腾讯王卡为代表的各种王卡、宝卡打开了不限量套餐竞争大门，既进账了用户的街头巷议，又收成了大量年长用户流量。

可以说道，中国联通引导了自去年开始的不限量竞争大潮。然而各种数据对比表明，对中国联通来说，有可能是起了大早赶了晚集。2018年财报表明，中国联通移动用户和4G用户净增分别为1785．5万户和2823．3万户。

不但与用户规模快速增长最少的中国电信差距较小，而且与用户规模总量最少的中国移动也相差无几，甚至其移动用户净增规模还高于中国移动。展现出在用户增量规模上，中国联通二季度增量份额占到较为一季度经常出现下降。

总体下来，1－6月份的用户增量份额较1－3月份经常出现下降。除了上面提及的个人用户净增力弱，从而造成的用户增量份额占到比下降外，中国联通的家庭用户增量份额占比也经常出现了较小的下降。

公开发表的数据表明，二季度中国联通家长用户意味着净增了85．7万户。增量用户份额从一季度的9．21％上升到二季度的7．46％。

这样以来，2018年半年下来，中国联通的家长用户份额从23．01％下降到21．28％。面临这样的经营数据，我们用快速增长力弱来形容中国联通的家长经营从不过分。

中国联通与腾讯曾多次耿直发售的王卡宽带为什么没带给预期的用户呢？C114中国通信网刊登的署名文章《王卡宽带这支空头支票，为何不全量还清》中早就分析了王卡宽带的确实目的，说到底就是营销噱头和空头支票，到头来不能是检验了上面分析文章的正确性。二、中国联通通信服务收入增量和总量份额皆有上升经常说道“屋漏偏逢当夜雨”，中国联通用户增量份额的下降也直观地体现在了其通信服务收入增量份额的较慢下降。当然这也合乎通信行业从用户到业务再行到收益的营收的组织路径规律。

公开发表的数据表明，今年1－3月份，中国联通通信服务收入增量份额占比为27．07％，而到了6月份底，其通信服务收入增量份额占到比仅为23．09％。两个数据相比较，中国联通通信服务收入增量份额占到比上升幅度相似四个百分点。可以说道是下降较慢。

通信服务收入增量份额不合格，那么总量份额提高的可能性就会大。事实上，2018年的半年下来，中国联通的通信服务收入总量份额占比从一季度末的20．73％上升到一季度末的20．00％。

不过这确实检验了通信行业用户与营收之间的对应关系。即便如此，我们依然坚信，检验这一规律准确性并非中国联通经营的原意。

造成上述这一问题经常出现的原因认同有很多种，其中中国联通全力大范围推展的腾讯王卡也许既没带给预期的增量用户，也没有带给适当的营收快速增长。就像C114中国通信网刊登的署名文章《大量掩饰己方存量用户，毁誉参半的腾讯王卡或已告终》一文所分析的那样，腾讯王卡并没构建预期的追加用户提供目标。

现在我们甚至可以毫不犹豫地下结论，在增量用户提供方面腾讯王卡早已告终，或者客气一点的说道腾讯王卡已完成了其打开不限量竞争和存量杨家用户迁转保留的愿景。2018年的下半场该怎么办？现在显然中国联通还要另外想要办法了。不过中国联通必需要密码中国电信原总裁刘爱力先生曾多次的“一碗汤”用户价值上升论点，否则用自有营销成本换营业收入的套路玩游戏没法多久。

要说上半年的经营亮点，值得一提的是，中国联通上半年构建经营净利润59亿元，同比劲减145％。至于经营利润的来源，能否说道是通过壮烈牺牲网络能力建设换取的，目前还很差说道。不过今年上半年中国联通的资本支出仅有116亿元。

但是其资本支出减少了，权利现金流就不会刷新历史新纪录，超过393亿元。资产负债率上升至43．8％，财务状况日趋务实。

如此显然，中国联通为5G和NB－IoT聚力的意思还是较为显著的。对混改后的中国联通来说，利用BATJ建构环绕其核心竞争的能力并发展壮大自己才是第一位的任务。行业内外人士忧虑的为BATJ等互联网大佬做到嫁衣的事，即使现在没有经常出现，也要时刻维持提防。因为现在显然，中国联通只构建了最低的用户DOU，但是却没带给适当的用户和营收规模快速增长。

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