福能股份借壳构建资产证券化，福建能投集团成有限公司股东福建能源投资集团实力雄厚，倒数多年前十名中国500强劲企业，享有全资和有限公司企业近40家。福能股份是集团的优质电力资产，去年已完成借壳上市，构建资产证券化，且是集团唯一上市平台。　　集团允诺将核电涉及资产注入上市公司为防止同业竞争，公司在去年已完成借壳上市时，集团允诺将剩下电力资产，还包括热电联产权益装机407.73万千瓦，核电权益装机43.56万千瓦流经上市公司。我们预计将不会有较小的市场空间。

　　公司相结合资源优势，战略重点改向发展新能源公司目前的主营业务还包括热电联可供、气电、新能源电力(风电、入股核电)等。未来新能源发电业务将沦为公司发展战略的重点方向：公司的回购项目几乎由风电项目构成，同时公司白鱼在云南保山研发光伏项目以及与中核集团共同开发福建霞浦核电站。　　公司大力入股沿海核电站的建设与运营公司与中核股份、华能核电、长江电力及宁德国投签定了《中核霞浦核电有限公司投资意向协议书》，霞浦核电站由中国核电有限公司55%，福能股份入股20%。根据公开发表信息，福建霞浦核电项目厂址规划建设7台核电机组，统一规划，分期建设，先期建设1台CFR600样板慢填机组，先前建设1台600MW慢填核电，1台600MW高温汽冷堆核电和4台百万千瓦级压水堆核电。

　　福建国资委辖下企业积极参与公司非公开发表回购在公司近期启动的非公开发表回购中，公司的实际掌控人福建省国资委全资辖下企业交通集团、福州港务与厦门市国资辖下全资企业厦门路桥，合计股份了4亿元，占到总回购资金的14.81%。　　预计2015～17年公司EPS分别为0.30、0.37、0.50元，对应的PE为22、18、13倍，下调购入评级，目标价36元。

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